【良い子は真似しちゃダメ】大損リスク覚悟でSansanのIPOに積極参加！

2019年6月3日IPO

タイトルに書きましたが、下記はカブスルが損失リスク覚悟でIPOに積極参加している記事です。

真似すると大損するリスクもありますのでご注意を！

法人向けクラウド名刺管理サービスを行っている IPO「Sansan（4443）」のブックビルディング（BB）に参加しました。

ヽ(*゜Д゜)ノガォー

待望の上場！名刺管理のSansanのIPOが承認。

名刺をスキャンするだけで、自分や交換相手の名刺情報が正確にデータ化される名刺管理サービスを展開し ...

https://kabusyo.net/blog/ipo/16721/

参考記事

Sansan（4443）は公募割れのリスクあり

Sansan（4443）は、2018年12月に日本経済新聞社が、上場していない企業の企業価値ランキング上位10社を発表した際に6位に入っていた企業です。

参考記事

当然、投資家からの注目度が高く、上場が期待されていました。

ところが、いざIPOが決まり目論見書の決算を見て、みなビックリ！

売上高は好調ですが、経常損失が5期連続の赤字。

当然、赤字企業は投資家は敬遠しますので、この業績の悪さが公募割れのリスクを高めているひとつの要因になります。

IPOが人気化するには、いくつかのポイントがあります。

逆にいえば、人気を下げるポイントがあるんですが、Sansanの場合は下記の点が人気を下げるポイントとなっています。

売出し比率が高く、企業にお金がほぼ入らない
売出しとは既存株主が市場に出す株式で、売りにだした既存株主にお金が入ります。
一方、公募は企業が新しく発行する株式で、企業にお金が入ります。
つまり今回、上場でウハウハするのは既存株主です。
ベンチャーキャピタルが多く、出口案件
ベンチャーキャピタルとは、投資会社のことです。
未上場企業に出資し株券をもらい、上場後に売却してリターンを得ます。
既存株主の多くもベンチャーキャピタルで、投資資金回収のための上場でもあります。
市場からの吸収金額が大きすぎる
東証マザーズ市場は新興企業向けの市場です。
吸収金額も10億円程度の企業が多いですが、今回の吸収金額は389億円ちかくとかなり大きいです。
荷もたれ感がでると公募割れのリスクは高ります。
単純に調達金額は小さければ小さいほどIPOでは人気があります。
（2018年の100億円以上の吸収金額IPOの結果）

書き出すと、やっぱり公募割れのリスクが高いIPOだなぁと思います（笑）

普通の方は、IPOの見送りまたは SBI証券のIPOチャレンジポイントだけをいただく案件かと思います。

わたしも身内や知人に勧めていません！

参考記事

わたしの動物的カンが、イケるんじゃない？と言っているからです。

ちなみに、大前提としてわたしは昨年のIPOで大きな利益がでています。
最悪、大損しても前年の利益で相殺できると思っています。

IPOに当選していない方、損失を出している方は、本当に参加はやめておきましょう！

イケると思っているポイントはこちら。

業績の黒字化は可能。
庶民のIPOで紹介していますが、経常損失の大きな原因はCMをはじめとした広告宣伝費です。それもかなりの金額を使っています。
同社の事業モデルは月額課金制なので安定した収益があります。
しかも解約率は1％以下と低く、売上高は好調です。
あの野村證券が主幹事
先日、証券取引所の市場区分による情報漏洩により、市場や企業の信頼をなくしたあの野村證券が主幹事です。
当然、顧客にもIPOを配るわけですがその配ったIPOが公募割れなんぞになったら…（以下略）
仮条件が上ブレ
想定価格は高かったのですが、仮条件はさらに高くなりました！（4,000円～4,500円）
仮条件は機関投資家などにヒアリングを行い、決定します。（いくらなら買いますか？と）
仮条件が上ブレたという事は、機関投資家の人気が高い可能性があります。
（野村證券の意向の可能性もありますが）

個人的には、業績の黒字化は難しくないと思っています。

よって、黒字化してから来年にでも上場すれば良かったのにと思っています。

値がさ株なので、少しの変動で損益が大きくなります。
つまり、利益も大きくなりますが損失も大きくなります。

今回Sansanでは、DEAD or ALIVE を楽しもうと思っています。